ABD ENFLASYON BEKLENTİSİ NE YÖNDE?

ABD’de hükümet geçen haftayı da kapalı geçirdi. Bu dönemde kamu kurumlarının açıkladığı verilerde aksama yaşanırken, gözler Fed’in politika adımlarında dikkate aldığı enflasyon verisine çevrildi. Veri takvimine göre geçen hafta açıklanması beklenen enflasyon verileri, federal hükümetin kapalı olmasından kaynaklı gelecek haftaya sarktı.

Ulusal İşletme Ekonomisi Derneğinin (NABE) geçen hafta düzenlediği toplantıda konuşan Fed Başkanı Powell, bankanın bilanço küçültme sürecinin gelecek aylarda sona erebileceğini belirterek, ülkedeki ekonomik gidişata ilişkin, “Enflasyon hala yükseliyor, dolayısıyla bu durumun daha uzun süre devam etme riski var. Ancak şu anda iş gücü piyasası oldukça önemli aşağı yönlü riskler sergiliyor.” değerlendirmesinde bulundu.

Powell’ın açıklamaları piyasalarda risk iştahını artırırken, bankaya yönelik gevşeme ihtimallerini yükseltti.

Para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed’in bu ay ve aralıktaki toplantılarında faizi 25’er baz puan indirmesine kesin gözüyle bakılırken, 2026 yılı genelinde toplam 3 faiz indirimi yapacağına ilişkin beklentiler güçlendi.

ABD borsaları, önümüzdeki hafta hem büyük şirketlerin kazanç raporlarına hem de gecikmeli açıklanacak enflasyon verisine odaklanacak.

Piyasalar, son dönemde artan dalgalı seyir ve ABD-Çin arasındaki ticaret gerginliğinin yeniden yükselmesi nedeniyle temkinli bir başlangıç yapmaya hazırlanıyor.

Reuters‘ta yer alan habere göre, Elektrikli araç üreticisi Tesla ve yayın platformu Netflix, üçüncü çeyrek bilançolarını bu hafta açıklayacak. Bu raporlar, ABD şirketlerinin genel kârlılık durumu hakkında önemli sinyaller verecek.

Bu gelişmeler yaşanırken, S&P 500 endeksi yılbaşından bu yana yüzde 13’ten fazla değer kazanarak rekor seviyesine yaklaşsa da son günlerde dalgalı bir seyir izliyor. Uzmanlara göre bu durum, piyasanın yüzeyde güçlü görünmesine rağmen altında bazı zayıflıkların bulunduğuna işaret ediyor.

Glenmede Yatırım Stratejisi Başkan Yardımcısı Michael Reynolds, “Piyasa giderek daha dalgalı hale geliyor. Değerlemeler yüksek seviyelerde, bu yüzden risklerin arttığı bir dönemdeyiz,” değerlendirmesini yaptı.

“ÖNÜMÜZDEKİ HAFTANIN EN KRİTİK KONUSU”

Son düşüşlerin arkasında, ABD’nin Çin’in nadir toprak elementleri ihracatına yönelik kısıtlamalarına karşı gümrük vergilerini artırma tehdidi de etkili oldu. Wells Fargo Yatırım Enstitüsü’nden Doug Beath, ABD-Çin ilişkilerinin “önümüzdeki haftanın en kritik konusu” olacağını belirtti.

Teknik analiz tarafında da zayıflama sinyalleri görülüyor. LPL Financial baş stratejisti Adam Turnquist, yükseliş trendinde olan hisselerin oranının temmuzdan bu yana yüzde 77’den yüzde 57’ye düştüğünü açıkladı. Charles Schwab stratejisti Kevin Gordon ise, “Endeksler birkaç büyük teknoloji hissesi sayesinde ayakta duruyor. Bu durum kalıcı bir yükseliş için risk oluşturuyor,” dedi.

Bankacılık sektöründe güçlü bilançoların ardından gözler şimdi diğer dev şirketlerin raporlarına çevrildi. Procter & Gamble, Coca-Cola, RTX ve IBM de bu hafta sonuçlarını açıklayacak önemli şirketler arasında.

ABD’de hükümetin kapanması nedeniyle son haftalarda ekonomik veriler yayımlanamıyor. Bu yüzden şirket bilançoları ve yöneticilerin açıklamaları, ekonominin genel durumu hakkında fikir verecek.

Gecikmeli olarak cuma günü açıklanacak Eylül ayı tüketici fiyat endeksi (TÜFE) verisi de piyasaların seyrinde belirleyici olacak. Enflasyon verisi, ABD Merkez Bankası (Fed)’in 28-29 Ekim’deki faiz kararı öncesinde kritik öneme sahip.

Geçen ay faiz oranlarını bu yıl ilk kez düşüren Fed’in, enflasyonun düşük seyretmesi halinde Ekim toplantısında da çeyrek puanlık bir indirim yapabileceği tahmin ediliyor.
Reynolds, “Fed’in bu yönde bir adım atmaması için enflasyonun beklenmedik şekilde hızlanması gerekir,” diye konuştu.

BIST 100 endeksi, önceki kapanışa göre 162,02 puan azalırken, toplam işlem hacmi 129,3 milyar lira oldu.

Bankacılık endeksi yüzde 1,35, holding endeksi yüzde 1,57 değer kaybetti.

Sektör endeksleri arasında en fazla kazandıran yüzde 1,03 ile metal eşya makine, en çok kaybettiren yüzde 3,52 ile madencilik oldu.

ABD’de federal hükümetin kapalı kalması ve bankacılık sektörünün kredi sağlığına ilişkin endişeler fiyatlamalar üzerindeki etkili olurken, BIST 100 endeksi 10.053,74 seviyesini test ettikten sonra gelen alımlarla değer kazansa da haftanın son işlem gününü satıcılı bir seyirle tamamladı.

Yurt içinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) Piyasa Katılımcıları Anketi’ne göre, geçen ay yüzde 2,05 olan ekim ayı Tüketici Fiyat Endeksi’nde (TÜFE) artış beklentisi yüzde 2,34’e yükseldi. Cari yıl sonu TÜFE artışı beklentisi ise yüzde 29,86’dan yüzde 31,77’ye çıktı.

Analistler, gelecek hafta yurt içinde Tüketici Güven Endeksi, TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında alınacak faiz kararı, yurt dışında ise Çin’de Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH), perakende satışlar, sanayi üretimi verilerinin, Japonya’da dış ticaret dengesi ve TÜFE’nin, Avro Bölgesi’nde tüketici güven endeksi, imalat sanayi Satın Alma Yöneticileri Endeksi’nin (PMI), ABD’de TÜFE’nin yanı sıra yoğun veri gündeminin takip edileceğini kaydetti.

ABD’de haftaya kamu kurumlarına ait açıklanacak verilerin federal hükümetin kapalı olması sebebiyle erteleneceğini belirten analistler, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 10.100 ve 10.000 seviyelerinin destek, 10.300 ve 10.400 seviyelerinin ise direnç konumunda olduğunu ifade etti.

AA Finans’ın TCMB’nin PPK toplantısına yönelik beklenti anketine göre ise ekonomistlerin ekim ayı PPK kararı beklentilerinin medyanı, politika faizinin 100 baz puan indirilerek yüzde 39,50’ye çekilmesi yönünde olurken, yıl sonu politika faizi beklentilerinin medyanı ise yüzde 37,5 oldu.