TCMB’nin İkinci Enflasyon Raporu Açıklandı: Başkan Karahan Yıl Sonu Enflasyon Tahminini %24’te Sabitledi

Açıklama: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan, 22 Mayıs 2025’te yayımlanan ikinci Enflasyon Raporu toplantısında 2025 yıl sonu enflasyon tahminini %24 seviyesinde koruduklarını duyurdu. Raporun temel bulguları, dönemsel riskler ve para politikası stratejisi bu makalede detaylandırılıyor.

Giriş

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 22 Mayıs 2025 tarihinde İstanbul Finans Merkezi’nde gerçekleştirilen Enflasyon Raporu Bilgilendirme Toplantısı’nda yılın ikinci çeyrek enflasyon görünümünü paylaştı. Toplantıya başkanlık eden TCMB Başkanı Fatih Karahan, ekonomist, iş dünyası ve medya temsilcilerinin yoğun katılımıyla raporda yer alan güncel tahmin ve değerlendirmeleri kamuoyuna aktardı . Bu kapsamlı sunum, para politikasının yakın dönemdeki etkileri ve orta vadeli fiyat istikrarı hedeflerine dair yol haritasını ortaya koydu.

Yıl Sonu Enflasyon Tahmini: %24’te Sabit

Karahan, toplantıda 2025 yıl sonu TÜFE enflasyon tahminini daha önce Şubat ayında %24’e revize ettikleri seviyede sabit tuttuklarını açıkladı  Para otoriteleri, yılın ilk Enflasyon Raporu’nda öngörüyü %21’den %24’e yükseltmiş, şimdi ise bu düzeyi koruyarak ilerleyen döneme ilişkin belirsizlikleri fiyatlama aralığını muhafaza etmeyi tercih ettiğini belirt. Merkez Bankası’nın yayınladığı bilanço tahmin aralığı ise %19–29 olarak korundu.

Enflasyona Katkı Sağlayan Ana Bileşenler

Raporun detaylarında, gıda, enerji ve işlenmemiş gıda fiyatlarındaki gelişmeler ön planda yer aldı. 2025 gıda enflasyonu tahmini, önceki %24,5 seviyesinden %26,5’e revize edilirken, ortalama petrol fiyatı öngörüsü 76,5 dolardan 65,8 dolara indirilmiş durumda Hizmet enflasyonundaki düşüş eğilimi belirginleşirken, mal enflasyonunda yılın ilk çeyreğinde gözlenen yatay seyir dönemsel bazda korunuyor. Buna karşın, zirai don gibi arz kaynaklı risk faktörlerinin fiyat baskılarını artırabileceği vurgulandı .

Para Politikası ve Dezenflasyon Süreci

Karahan, “Sıkı para politikamızın sonuçlarını kademeli bir şekilde almaya devam ediyoruz. Dezenflasyon süreci kesintisiz ilerliyor” ifadesiyle politika duruşunun fiyat istikrarına odaklı seyrini teyit etti. Merkez Bankası, mart ve nisan aylarında finansal piyasalarda gözlenen oynaklığa karşı proaktif adımlar atarak likidite yönetimini güçlendirdiğini belirtti. Başkan, önümüzdeki dönemde de ekonomik politika koordinasyonunun artarak süreceğini, kredi ve mevduat faizleri üzerindeki sıkı duruşun kararlılıkla korunacağını bildirdi.

Orta Vadeli Görünüm ve Riskler

Orta vadede enflasyonun 2026 sonunda %12’ye, 2027 sonunda ise %8’e gerileyeceği öngörüsü raporda tekrarlandı . Bununla birlikte, küresel piyasalardaki kırılganlıklar, jeopolitik gelişmeler ve mevsimsel iklim riskleri fiyatlama görünümünü belirsiz kılıyor. İş gücü maliyetleri, gıda arz zinciri sorunları ile enerji fiyatları enflasyona yönelik yukarı yönlü riskleri canlı tutuyor. Öte yandan, iç talepteki ılımlı toparlanma ve yapısal reform adımları dezenflasyon eğilimini destekleyici unsurlar olarak belirtildi

Piyasa ve Kamuoyu Tepkisi

Raporun açıklanmasının ardından finansal piyasalarda Türk Lirası varlıklar görece olumlu reaksiyon gösterdi. X platformunda (eski Twitter) paylaşılan yorumlarda, piyasa katılımcıları TCMB’nin öngörü sabitliğini temkinli bir adım olarak değerlendirirken, orta vadeli projeksiyonlarda beklentinin de aşamalı olarak gerileyeceğini umut ediyorlar. Döviz kurları ve tahvil faizlerinde kısa süreli dalgalanmalar gözlemlense de, piyasanın genel olarak Merkez Bankası’nın iletişim stratejisinden memnun kaldığı ifade edildi

Sonuç
TCMB’nin 22 Mayıs 2025 tarihli ikinci Enflasyon Raporu, 2025 yıl sonu enflasyon tahmininin %24’te sabit tutulduğunu ve orta vadeli görünümün fiyat istikrarına odaklandığını teyit etti. Rapor, hem arz hem de talep kaynaklı risklerin dikkatle izleneceğini, sıkı para politikası duruşunun korunacağını vurgularken, ekonomik politika koordinasyonunun önemine işaret ediyor. Yıl içinde açıklanacak makroekonomik veriler ve küresel gelişmeler, dezenflasyon sürecinin seyrini belirleyecek anahtar unsurlar olacaktır.